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カナダは住宅市場を生命維持に投入しました。これが何が起こっているかです。

カナダは住宅市場を生命維持に投入しました。これが何が起こっているかです。


モントリオール―先月、COVID-19の封鎖が行われたとき、カナダの中央銀行と主要な金融規制当局は、大規模な経済混乱が住宅市場を破壊するかどうかを見守るのを待たなかった。彼らはトラブルの最初の兆候を見て、市場全体を生命維持に投入することに忙しくなりました。

過去数週間の間に、連邦政府とカナダ銀行は、少なくとも1500億ドル(そしておそらくそれ以上)をカナダの銀行や住宅ローンの貸し手に注入し、貸し続けるための資金を確保することを発表しました。

カナダ銀行によると、国の住宅ローンの貸し手が信用凍結に向かったという兆候が浮上していた-彼らが住宅ローンのために現金を調達する通常のチャネルは機能不全でした。

見る:パンデミックでカナダの住宅市場はどうなっていますか?ストーリーは以下に続きます。

信用凍結は、現在の経済危機をさらに悪化させたであろう。住宅ローンが不可能だったとしたら、住宅販売は崩壊し、価格は自由落下していたでしょう。そしてカナダが これまで以上に住宅に依存 その経済成長のために、そのようなクラッシュの影響は特に痛いでしょう。

カナダが住宅市場を先制的に救済するために行っていることと、それがあなたにとって意味することは、次のとおりです。

銀行による現金の氾濫(および住宅ローンの国有化)

政府が今後数年間であなたの住宅ローンを所有する可能性は少なくありませんが、あなたもそれを知らないかもしれません。

政府が所有する住宅ローン保険会社であるカナダ住宅ローン住宅公社(CMHC)は、 1,500億ドル相当の住宅ローンを購入するプログラム 貸し手から。

住宅ローンの貸し手は、多くの住宅ローンを貸すために現金を調達する方法として、彼らの本のローンをまとめてパッケージ化し、投資家に売ります。通常、最初に住宅ローンを発行した貸し手がそれを管理し続けるため、このプロセスは住宅ローンの支払人には見えません。ほとんどの人は、支払いを行っている銀行が住宅ローンを所有していないことに気づくことはありません。

2008-09年の金融危機の間に実行されたプログラムの報復として、CMHCはこれらの「証券化された住宅ローン」を1500億ドル購入す​​る予定です。本質的に、それは借金と現金の交換です。銀行は、1500億ドル相当の負債をCMHCにオフロードし、それが口座の現金に置き換わっていることを確認します。

これは、カナダ人が今日借りている住宅ローン債務残高1兆6333億ドルの10パーセント弱に相当します。 2008年から09年の金融危機の間、CMHCは690億ドル相当の住宅ローンしか購入しなかったと 分析 カナダの代替政策センターから。

その上、カナダ銀行も 毎週5億ドルのペースで住宅ローンを購入する、または月に20億ドル以上、明らかに銀行が必要と考える限り。したがって、カナダの貸し手の帳簿から引き落とされた住宅ローンの合計、そして銀行への現金注入は、1500億ドルをはるかに超えてしまう可能性があります。

それがうまくいけば、銀行は住宅ローンを貸し続けるためのお金を手にすることになります。しかし、それだけではありません。人々や企業が借金の支払いをやめると、貸し手が彼らが今見ることになる避けられない損失を相殺するために使うことができる現金の莫大な落下を与えることによってそれは銀行システム全体をより安定にします。

ちなみに、BoCが銀行から購入しているのは住宅ローンだけではありません。企業債務も借金をしており、 この危機の最中、最大40%の債務州を買収する。州の債務の需要を増やすことで、州の金利を低く抑えています。

重要なことに、CMHCがこれらの住宅ローンを購入するために費やしている1500億ドルは、赤字の一部として連邦政府の帳簿に表示されることは決してありません。それは本質的に投資であり、支出ではありません。これらは政府がCMHCを通じて所有している資産です。それはそれらのローンの利子を集め、住宅ローンが満期になると、通常5年以内に資本を取り戻します。

カナダの住宅ローンの10%はすでに延期手続き中です

1,500億ドル以上の現金注入は、おそらくカナダの銀行が一見したところ、 無私の方法で住宅ローンの支払いを延期することに同意しました COVID-19によって財政的に打撃を受けた世帯のために。六大銀行のすべてが住宅ローンの延期プログラムを導入しており、 10分の1の住宅ローンが延期手続き中である

通常、不良債権を帳消しにすることは、貸借対照表では非常に悪いように見えますが、それらのローンを置き換えるために手元にあるすべての現金があれば、銀行の帳簿は黒字のままになる可能性があります。

納税者は不良住宅ローンの危機に瀕していますか?

政府が住宅ローンを直接所有するようになった今、パンデミック危機で家計が支払うことができない不良債権をカバーするのが危機に瀕するリスクがあります。

しかし、事実は、CMHCの前身が1946年に作成されて以来、政府は数十年にわたって不良住宅ローンのフックになっています。政府機関は、カナダで貸し付けられる住宅ローンの過半数に保険をかけています。悪くなった。カナダの銀行は、住宅ローンのリスクにそれほどさらされたことはありません。

CMHCはこれらの住宅ローンの保険料を徴収するだけでなく、住宅ローンの支払いも徴収します。これは、カナダの非常に独自の舞台裏の住宅ローン会社です。

機能していますか?

言うには早すぎます。 3月の予備の住宅市場データを取得しています。住宅ローン金利の低下により、多くの住宅市場がロックダウンが来るまで過熱していました。

しかし、そのすべてが月の後半に変化し、売上高は、 トロントは今や「バイヤーの市場」です。 先週の不動産ポータルZoocasaのレポートによると。

カナダ王立銀行は最近のレポートで、住宅市場は6月に底打ちし、2020年の後半に反発する前に、前年比で70%の売上高の減少になると予測しています。

しかし、政策立案者が不動産への潜在的な脅威に対応する速度と激しさを見ると、1つのことは明らかです。担当者は、カナダのかつて高かった住宅市場を 失敗するには大きすぎます

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